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股票发行注册制对互联网金融意味着什么

时间:2015-12-31 16:40:48 来源: 阅读数:7807 作者:

众所周知,相比西方发达国家数百年的资本市场历史,新中国股市仅仅二十多年的历史,还很稚嫩。在股票发行核准制下,政府权力过大以及制度的缺陷,造成股市成为上市公司的圈钱机器,大量的寻租现象屡禁不止,过度包装、庄家操作难以遏制,中国股市在一波波大起大落中成为洗劫散户的工具。股市原本的融资功能被异化,投机情绪主导着市场。今年的股灾将中国股市的弊端和脆弱性暴露无遗,让股市回归原本职能,倡导价值投资成为监管层的重要着力点。

注册制一旦落实,股市沉珂已久的大部分问题将得到清理,中国股市将完成成人礼。监管层将侧重于信息披露和投资者保护,股票发行时机、规模、价格等由市场参与各方自行决定,投资者对发行人的资产质量、投资价值自主判断并承担投资风险。注册制的落实将促使股市的一系列规则将重新书写。

注册制一改上市需要漫长的排队和繁琐的审核流程,证券交易所负责企业股票发行申请的注册审核,报证监会注册生效。这样一来上市资格的稀缺性将大大地弱化,这也直接导致了A股市场长期存在着的壳资源价值大幅降低。A股市场的整体供求关系将改变,虽然不至于大量公司蜂拥上市,但是供应量的大增是可以预见的。英大证券李大霄认为,注册制实施之后,A股就有可能永久性改变供不应求的局面,这样,市场将回到真实的估值水平里面。虚高的股价会掉下来,低估的股价也会逐渐显现它的价值,A股以后会更加理性一些。对于投资者而言,炒股的专业性也逐渐凸显出来,炒概念炒热点等投机性投资将不适合在股市生存,价值投资和机构投资者的作用将得到很大的发挥。当然,在投资者保护、退市制度和证券违法违规法律等制度也会配合注册制的实施逐渐出台,中国股市将步入3.0时代。

股票发行注册制对互联网金融意味着什么

互联网金融企业作为代表新的经济形态的行业,其成长性和前景一直得到诸多投资机构的认可。近年来,发生在互联网金融领域的并购、上市屡见不鲜,行业内也逐渐成长出一批批具有较强竞争力的巨头公司,陆金所、融360等一批独角兽企业成为行业标杆。

随着注册制放宽对企业上市的要求,除了新三板、创业板以及借壳上市等渠道,一大批互联网金融企业将可能获得便利的登陆主板的融资渠道。28日,业内和投资者期盼已久的监管细则(征求意见稿)出台,悬在行业的达摩克利斯之剑有望摘除,互联网金融公司的上市规则有望得到细化。众易贷CEO韩明辽表示,随着行业规则的明确,行业竞争的加剧,互联网金融公司背后的天使投资人、股权投资者、基金等将对于公司价值的认识更理性,资本退出渠道畅通也将有利于行业洗牌。由于信息披露是注册制的基础和灵魂,一旦互联网金融企业上市,其将面临巨大的信息披露压力,企业的经营情况和财务状况将变得透明化,这对于整个行业的规范和投资人保护具有巨大的意义。

证监会发布微博表示,注册制改革绝不是简单的下放审核权力,而是监管方式的根本转变,对股票发行审核的理念和方式将会发生很大变化,审核的重点在于信息披露的齐备性、一致性和可理解性,不再对企业发展前景和投资价值作判断。韩明辽表示,对于投资人而言,投资的专业能力得到凸显,炒股将变得越来越难,机构投资者将成为股市主力,网贷对于普通投资者的吸引力或许会加强。

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