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开年不利 谁动了华尔街银行的奶酪?

时间:2016-04-05 20:17:07 来源: 阅读数:56841 作者:

多重原因重创了银行业收入:并购交易放缓、高收益债券发行低迷、银行交易业务持续疲软。

由于今年年初市场波动性令交易放缓,美国大型银行开年首季的盈利数据差强人意。

CNBC 4月5日报道,所有大型华尔街银行今年第一季度的预期收益都低于前一年的实际数据。高盛(Goldman Sachs)每股收益目前的一致预期是3.49美元;摩根士丹利(Morgan Stanley)则为每股65美分;摩根大通为每股1.27美元(JPMorgan Chase)。

金融股务数据供应商Dealogic分析显示,今年第一季度全球投行业务创下自2009年以来最慢增速。分析师们认为,多重原因重创了银行业收入:并购交易放缓、高收益债券发行低迷、银行交易业务持续疲软。一季度全球并购交易规模接近7500亿美元,同比大幅下滑20%。

更为糟糕的是,许多顶尖银行的交易收入持续出现萎缩。去年,摩根士丹利表示将裁减固定收益、外汇和大宗商品部门(FICC)业务规模。这是其精简业务并削减成本的宏大计划的一部分。尽管摩根士丹利股价从2月份低位有所反弹,但今年至今仍下跌了大约20%。

同时,所有的银行——不仅仅是投资银行——都面临着能源业贷款敞口带来的不利影响。在盈利数据出炉之前,大部分华尔街银行决定不公开贷款损失储备资金( loan loss reserves)。由于大宗商品价格在一季度末有所反弹,银行此举可能是明智的。

2月底,摩根大通曾公开表示,将会把资产负债表上的储备资金增加6亿多美元,以抵消因能源业导致的损失。许多华尔街人士预计,其它银行会接连采取类似举措。晨星公司(Morningstar)证券分析师辛尼格(James Sinegal)说:“富国银行(Wells Fargo)的风险敞口可能更大。”因为该银行的风险敞口主要集中在勘探和生产企业,这是能源行业遭受冲击最严重的领域之一。

评级机构惠誉(Fitch)3月初指出,美国银行业2015年第四季度平均股本回报率(ROE)为9%;相比之下,该指标在2006年第一季度接近13%。惠誉认为,银行收入近期将继续疲弱态势,反映出持续的低利率、监管合规成本高企,以及新技术投入需求。惠誉还指出,在应对盈利挑战之际,美国银行业可能在2016年发生更多并购活动,主要目的是节省成本。

不过,尽管美国投行开年不利,但也存在利好因素。其中之一是,欧洲银行正缩减在北美地区的业务规模。此间,欧洲银行业正面临着流动性压力以及欧洲内部的监管挑战。

《金融时报》报道,行业研究机构Coalition公布的最新全球投行排名显示,德意志银行已经跌出前三,位列第五。要知道,自金融危机以来,德银一直在这份榜单上名列前三。Coalition根据手续费和交易总收入做出排名。最新产生的前三名都来自美国,分别是:摩根大通、高盛、花旗集团(Citigroup)和美国银行(Bank of America)(并列)。导致德银排名下滑的原因包括欧元走软以及该银行自身的业务重组。

据Dealogic统计,第一季度美国已公开的并购交易中,包括瑞信(Credit Suisse)在内的欧洲银行的份额出现下滑。数据显示,高盛在一季度美国公开并购交易中的份额最大;而摩根大通的并购交易收入最多。


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